2025年12月5日、Netflixとワーナー・ブラザース・ディスカバリー（WBD）は、Netflixがワーナー・ブラザース（WB）およびHBO部門を720億ドルで買収する最終合意に達したことを発表した。企業価値は約827億ドル（約12兆円規模）に達する。
しかし、この巨大M&Aの発表は、業界に大きな困惑をもたらしている。WBDはそのわずか2日前である12月3日、HBO Maxのドイツ、イタリアなど欧州主要国での新規ローンチ（2026年1月13日開始）を華々しく発表したばかりだったからだ。
「拡大」と「身売り」が同時に進行する異例の事態は、今後のストリーミング市場、そして日本のU-NEXTとの提携関係にどのような影響を及ぼすだろうか。
